美元强劲与地缘风险重叠，黄金小幅回升

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【美元强劲与地缘风险重叠，美元黄金小幅回升】

1. 周二亚洲时段，强劲现货黄金在一度下跌1.8%触及2025年11月以来的地缘低点3943后略有反弹，目前交投在4025美元附近，风险上涨约0.2%；然而本月迄今已下跌超过11%。重叠美伊谈判的黄金回升信号不明，加之美联储加息预期仍在，小幅导致美元维持强势，美元抑制了黄金的强劲反弹空间。

2. 地缘政治方面，地缘美伊双方在霍尔木兹海峡发生冲突后同意“保持克制”，风险各自指责对方违反停火协议。重叠虽然特朗普表示将于周二在多哈进行会谈，黄金回升但伊朗方面对此表示否认，小幅这使得地缘风险溢价依然存在，美元推动美元受到避险买盘的支持。

3. 另一方面，美联储的鹰派预期继续压制黄金。根据CME FedWatch工具，市场对9月加息的概率评估约为63%，而年底前加息概率超过80%。这一利率展望对如黄金这样的无息资产造成持续压力，金价已有效跌破4000美元的心理关口。

4. 外部因素方面，日元贬值至近40年新低，这对贵金属市场带来间接压力。此外，强势美元提升了其他货币持有者购买黄金的成本，再次降低了黄金的吸引力。

5. 市场关注周二即将发布的美国谘商会消费者信心指数和JOLTS职位空缺数据，但更重要的将是周四美联储主席沃什在辛特拉欧洲央行论坛的讲话，以及周五的非农就业报告，这两者将为美联储的政策走向提供更明确的信号，从而影响黄金的短期走势。